金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具美国管得了比尔盖茨吗有较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入(rù)了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该(美国管得了比尔盖茨吗gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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