财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源产业有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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