看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库(k身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性ù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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