在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季(jì)报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之(zhī)后，新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(yī)季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低(dī)的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低(dī)库存至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(ér)隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到(dào)了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度(dù)以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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