北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至今一年(nián)半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思zī)策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改(g敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级半的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不(bù)断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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