芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的(de)餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一(yī)直(zhí)在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是(shì)青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业(yè)人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从(cóng)未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业的比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业(yè)人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行业的(de)青年失(shī)业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于(yú)疫情(qíng)前(qián)三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季(jì)度(dù)复苏(sū)情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的(de)整体(tǐ)提(tí)高，青年就业(yè)大量(liàng)流向(xiàng)知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的青年失业(yè)人口(kǒu)而言(yán)，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体(tǐ)，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今(jīn)年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进(jìn)入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济(jì)和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计(jì)局(jú)曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的(de)变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部(bù)分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口数(shù)量为出发点，未(wèi)区分(fēn)人口(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗kǒu)总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明(míng)，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加社会经济活(huó)动(dòng)的人(rén)员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行(xíng)两次(cì)全国劳(láo)动力抽(chōu)样调(diào)查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人(rén)口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进行(xíng)修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结(jié)构数据的(de)差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造(zào)业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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