近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银(yín)行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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