美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法(fǎ)及特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中(zhōng)，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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