美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼下每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资(zī)者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍(r每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办éng)表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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