衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项(xiàng)目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项(xiàng)主要(yào)包括进口、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存(cún)投资回(huí)落以及非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人(rén)库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美(měi)联储(chǔ)高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立(lì)即开始(shǐ)拦截(jié)并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定(dìng)位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的(de)第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光的(de)视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题(tí)的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的(de)背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取国外政客和他们通话，而(ér)且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出(chū)现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油(yóu)价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息会议的(de)临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的最低(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里dī)水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英(yīng)国央(yāng)行也将(jiāng)维持(chí)加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并(bìng)未大(dà)幅恶化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会(huì)有一(yī)定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油(yóu)价(jià)带(dài)来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告(gào)显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价(jià)影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应(yīng)持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫(liú)燃料(liào)油流入(rù)量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口的(de)下滑(huá)；需风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里求端方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的(de)船燃加注(zhù)活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预(yù)计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差(chà)异还(hái)是(shì)会让各(gè)品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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