今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(y张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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