近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎ安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统o)马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道(dào)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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