今年以来，港股(gǔ)走势可谓一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前(qián)基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金(jīn)基金经理表示(shì)，预(yù)计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波(bō)动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高(gāo)纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资(zī)方向的基金。截至一季(jì)度(dù)末，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理在一季(jì)度(dù)加大了对(duì)港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前(qián)海开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港(gǎng)股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重仓(cāng)的前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发(fā)等(děng)领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)对(duì)其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求(qiú)继(jì)续增加，非制(zhì)造(zào)业恢复速(sù)度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以(yǐ)及(jí)突发的(de)银(yín)行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济基(jī)金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示(shì)，港股数字(zì)经(jīng)济(jì)的代(dài)表行(xíng)业为互联网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规(guī)整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均(jūn)处在(zài)价值投资区域(yù)，具有良好的(de)投资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和(hé)算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自(zì)身运(yùn)营效率(lǜ)，以及(jí)对外输(shū)出算法和(hé)算力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的元(yuán)年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股(gǔ)通香(xiāng)港基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣(xīn)表示，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)方面，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港股公司下半(bàn)年的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是(shì)由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入(rù)机会出现。生物医药行业(yè)仍将处(chù)在行(xíng)业快速增(zēng)长的红利(lì)中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩的释(shì)放和四季度集采的(de)预(yù)期(qī)，生物行业(yè)前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定(dìng)的(de)调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方式生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机(jī)会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(jīn)经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我们预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加(jiā)息(xī)周期临近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的(de)戴维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性的机(jī)会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复(fù)有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮的(de)收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望(wàng)开启二(èr)次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的(de)机会(huì)：关(guān)注在未来经(jīng)济周(zhōu)期中上行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资(zī)机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化等。

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