近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行(xíng)情(qíng)，中(zhōng)特估行情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人(rén)气股近期(qī)也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近(jìn)日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及(jí)存在优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市平台(tái)或(huò)重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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