今(jīn)年以来(lái)，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓位(wèi)略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计(jì)，下(xià)同）中(zhōng)含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为代表的(de)港股数字经(jīng)济呈现(xiàn)了(le)上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日(rì)，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一季度(dù)加大了(le)对(duì)港(gǎng)股的(de)投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国(guó)投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前(qián)十大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石(shí)油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发等(děng)领域(yù)。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在一(yī)季(jì)度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ng>

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经(jīng)理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度(dù)加快；海(hǎi)外无(wú)风险利(lì)率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事件已经让美联(lián)储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产(ch东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金(jīn)经理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处在价值(zhí)投资(zī)区(qū)域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各(gè)个行(xíng)业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的(de)增长，但(dàn)是(shì)由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有(yǒu)一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值(zhí)仍将(jiāng)受到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制(zhì)，但是当行业(yè)龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入(rù)机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出(chū)现一(yī)定的(de)调(diào)整，但是(shì)通过自下而上的方式(shì)生(shēng)物医药行(xíng)业仍将有机会(huì)选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的(de)决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国(guó)资产的(de)吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在(zài)低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利(lì)增长(zhǎng)高弹(dàn)性的(de)机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优(yōu)的行业和板块更(gèng)有望受益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的前(qián)沿技术(shù)/产(chǎn)品(pǐn)储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增(东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗zēng)长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在(zài)未来经济周期中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风险显著大于下(xià)行风险的(de)行业。市场预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资(zī)产的(de)机会：关(guān)注(zhù)基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分(fēn)红(hóng)意愿提(tí)升的高(gāo)股息(xī)资产的(de)投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石化等。