全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SE《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节C）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前(qián)形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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