近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(né50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多ng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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