自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，场内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主(zh五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩ǔ)要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前(qián)期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的(de)工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金(jīn)看来，电子、计算机(jī)等科(kē)创板的核(hé)心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的(de)增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的(de)盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩方达(dá)基金进一步分(fēn)析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的(de)估值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产(chǎn)业(yè)省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的(de)管(guǎn)制(zhì)对(duì)象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受益(yì)于国产替代加速(sù)的预(yù)期，半导体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已(yǐ)接近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于(yú)其他半导五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩体(tǐ)产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片的(de)周期走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持(chí)续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今(jīn)年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真正的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季(jì)度(dù)及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年(nián)硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业(yè)有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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