美(měi)国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(z岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文hài)务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生(shēng)什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的(de)需求(qiú)的(de)提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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