美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目(mù)前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影(yǐng)响萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌被证明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不(bù)足(zú)以证明(míng)结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官(guān)员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的(de)主题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危机带(dài)来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存(cún)在(zài)太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气(qì)，因(yīn)为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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