5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的(de)内部决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机(jī)构批准后(hòu)方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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