公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(y破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点è)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点xī)引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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