五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一(yī)轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于(yú)芯(xīn)片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(y为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果ìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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