“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工(gōng)部数(shù)据显示，美国5月非(fēi)农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内(nèi)升幅扩大(dà)到(dào)10个基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低(dī)位。互(hù)换(huàn)合约定价显示(shì)，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一(yī)季报公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘(pán)中涨近3％，美(měi)油继续脱离两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布油均三周来首次累跌(diē)，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债(zhài)收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最(zuì)差(chà)单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农(nóng)新增就业(yè)33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的(de)19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业(yè)人(rén)数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业(yè)稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房地产市(shì)场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业(yè)人数减少，与制造(zào)业(yè)目(mù)前持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业(yè)人数(shù)增加44万至(zhì)640万(wàn)，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行(xíng)业裁员人数的增加，失业率预(yù)计(jì)会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的(de)失(shī)业率(lǜ)水平(píng)基(jī)本(běn)是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不(bù)会(huì)引发市场(chǎng)和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求(qiú)降温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力(lì)开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通胀压力(lì)减(jiǎn)弱，美(měi)联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大(dà)概率事件，还(hái)需要关注(zhù)后续公布(bù)的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑在通(tōng)胀(zhàng)压力较(jiào)大(dà)时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地(dì)前，市场步入振荡盘整状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏(piān)强运(yùn)行，随着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称(chēng)，在周日中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步(bù)减(jiǎn)产，以提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的(de)选项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太可能在会议(yì)上决定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味(wèi)着更(gèng)多的不确(què)定(dìng)性(xìng)，结果仍然(rán)不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些行(xíng)动都未能止(zhǐ)住油(yóu)价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要(yào)进一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克(kè)则与(yǔ)沙特(tè)能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗(luó)斯官(guān)员表示(shì)，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级(jí)市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会(huì)议之前做空(kōng)原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期间(jiān)采(cǎi)取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳定，我(wǒ)们将毫(háo)不(bù)犹(yóu)豫地做出任(rèn)何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的可(kě)能(néng)性(xìng)为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙(zhé)，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六(liù)个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统(tǒng)的联(lián)合新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是因为(wèi)不想，而(ér)是(shì)因为(wèi)目前很(hěn)难。乌克(kè)兰(lán)只是希望北(běi)约合作伙伴听到(dào)声音(yīn)，这一点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌(wū)克兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保(bǎo)障都(dōu)写在(zài)纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰能真正(zhèng)获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日(rì)报(bào)道，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌克(kè)兰(lán)总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)向北(běi)约各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的(de)路线图(tú)，否则(zé)他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了(le)加(jiā)入北(běi)约(yuē)的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期(qī)加入(rù)北(běi)约一事(shì)，法国、德国等北约国(guó)家(jiā)持反对(duì)意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会(huì)期间表(biǎo)示，德国不认为北约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而(ér)只是希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观(guān)层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议(yì)院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了可能出现的(de)美国(guó)有史以来首次违约，使得市场避险情(qíng)绪消退(tuì)。同时在美联储本(běn)月会议(yì)或暂停加息的(de)预期推动下(xià)，美(měi)元指数回(huí)落至一周低(dī)点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在(zài)翘首等待(dài)新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的(de)出台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场(chǎng)消(xiāo)息比较热(rè)闹，前有云(yún)南旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归于平静。从整个5月行(xíng)情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意(yì)社商品行情(qíng)分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言称国储今年(nián)将收(shōu)储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实(shí)，市场影响逐(zhú)步消(xiāo)失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此(cǐ)轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储这(zhè)一(yī)传闻息(xī)息(xī)相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收(shōu)储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一(yī)个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的(de)天然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的(de)。因此，在当(dāng)前(qián)诡谲多变(biàn)的国际政治(zhì)格局(jú)中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于(yú)整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说(shuō)，对天然橡胶整体的供(gōng)求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果收储(chǔ)的(de)对(duì)象是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当(dāng)全(quán)年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的(de)一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判断影(yǐng)响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会(huì)非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会(huì)即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师胡华(huá)钎(qiān)告诉记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产期(qī)，中国云南天然(rán)橡胶产区加速(sù)恢复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022全(quán)面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全(quán)面开割(gē)，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物(wù)候(hòu)条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但(dàn)是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积开割，预计(jì)后(hòu)市(shì)仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰(tài)国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区已大(dà)面积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数量仍(réng)然(rán)能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为(wèi)充足，对开工率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用原料价格(gé)处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积极(jí)性(xìng)尚(shàng)可。而内(nèi)销市(shì)场需(xū)求表现(xiàn)依然(rán)偏(piān)弱，各层级经(jīng)销商仍(réng)以(yǐ)消耗(hào)前期(qī)库存为主，对后市较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外(wài)贸(mào)订单充(chōng)足，加之(zhī)内(nèi)销订单缺(quē)货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎样本(běn)企(qǐ)业产(chǎn)能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别(bié)企(qǐ)业(yè)因内销(xiāo)出货压(yā)力加大(dà)，为控制成(chéng)品(pǐn)库存压力(lì)，存适(shì)度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡(hú)华钎认(rèn)为，目(mù)前天然橡胶基本面处(chù)于供(gōng)需两(liǎng)弱(ruò)的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大(dà)。“主要是不同的市场主体预(yù)期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今(jīn)年以来(lái)国(guó)内轮胎(tāi)开工、产量(liàng)和出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错的(de)，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并不差。但是(shì)从(cóng)汽车行(xíng)业来看，由于(yú)汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战等(děng)负(fù)面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国(guó)内需求不行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一(yī)方面中(zhōng)国(guó)经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率波(bō)动；另一方面(miàn)美联储加息(xī)进程，以及美国银(yín)行危机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看向(xiàng)下(xià)半年，他认为(wèi)天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场(chǎng)没有明(míng)确(què)方向，主要跟随宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计(jì)干胶的数量并(bìng)不会少(shǎo)，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍然偏(piān)空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的(de)情况(kuàng)下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需(xū)求端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构(gòu)成(chéng)压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的(de)逻(luó)辑(jí)，已经出(chū)现一波(bō)反弹行(xíng)情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于国(guó)内需求复苏不及(jí)预期，胶价因此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低(dī)位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次做(zuò)多的(de)意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带(dài)来新的阶段(duàn)性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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