A股“股(gǔ)王”之(zhī)争(zhēng)进入白热化阶段，中国(guó)移动股价(jià)周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股(gǔ)市值榜首(shǒu)近3年(nián)的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环(huán)，引发市场热(rè)议。截至周五收盘(pán)，茅台最终以(yǐ)微(wēi)弱优(yōu)势反(fǎn)超，但地位已岌岌(jí)可危。值得注意的是，因中国移动(dòng)在A+H两(liǎng)地上(shàng)市，若按其(qí)A股股本计(jì)算(suàn)则不过是一场计算上的乌龙，但若均按照A股股价等(děng)数据计算，则其总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越(yuè)茅(máo)台(tái)成(chéng)为“市值王”。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，在数字经济(jì)、信创、中特估、人(rén)工智能等一系(xì)列(liè)热点催(cuī)化下，中国移动今年股价累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅已(yǐ)近60%，自(zì)去(qù)年上市以来最近一年股价累(lèi)计最(zuì)大涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)，而茅台(tái)股价则几乎仅在原地踏步(bù)。有市场(chǎng)人(rén)士(shì)认为，中(zhōng)国移动和茅台这场(chǎng)股(gǔ)王宝座的争夺(duó)可能(néng)揭示(shì)着(zhe)A股未(wèi)来的(de)发(fā)展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费(fèi)回潮卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时代带(dài)来预备新股王

　　A股(gǔ)总市值榜首之争，向来(lái)是(shì)市场关注(zhù)焦点(diǎn)，回顾历史来看，最近十(shí)多年来股王变迁的背后(hòu)似乎(hū)也反应着国内经济(jì)趋势(shì)和产(chǎn)业价值的(de)变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股(gǔ)时(shí)，市(shì)值(zhí)一度超过8万亿人民币。不仅稳(wěn)居(jū)A股第一，甚(shèn)至登顶全球资本市场市值(zhí)之首，得(dé)益于当时(shí)基(jī)建大(dà)发展时期，中石油在股王的(de)位置上稳(wěn)坐了八(bā)年，直到2015年工商银行(xíng)依托(tuō)当年互联网金融牛市成为新(xīn)锐股王。再后(hòu)来，随着我国(guó)在2018年进入消(xiāo)费牛(niú)市(shì)，开启了此后三年(nián)的消(xiāo)费白马股大牛市，也成(chéng)就(jiù)了(le)如(rú)今(jīn)贵州作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ng>茅台股(gǔ)王的(de)A股传奇(qí)。

　　（图(tú)片来源：格隆汇(huì)、勾股大数据(jù)；资料来源：微(wēi)信(xìn)公众号(hào)市值观(guān)察4月17日(rì)文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两年(nián)，虽(suī)然茅台仍一直稳稳领跑，但在高端白(bái)酒的(de)高估值泡(pào)沫下，以及今(jīn)年春节后白酒行业的终端动销几(jǐ)乎(hū)并(bìng)未达到预期(qī)，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历回(huí)调，公司(sī)股价也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动的突然崛起(qǐ)更(gèng)是开始对(duì)其王位发出了挑(tiāo)战(zhàn)。

　　市场分析(xī)指出，中国移动一(yī)度超越贵(guì)州茅台市值这一历史性(xìng)事(shì)件背(bèi)后，除了离不开(kāi)国家政策持续(xù)推(tuī)进的数字经济，与最近爆(bào)火的人工智能两大概念加持，还有来自于“中(zhōng)特估(gū)”这个新概(gài)念的(de)强力(lì)催(cuī)化。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，根据数据显示，当(d作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么āng)前美股市值(zhí)前十的上(shàng)市公司(sī)中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均(jūn)为(wèi)科技股。有分析认为，科技进步已成提升(shēng)生产力的(de)重要因素(sù)，二(èr)级市场对科技企业的态(tài)度能一定(dìng)程度显示出(chū)科技企(qǐ)业的(de)竞争力强度。因此，以中(zhōng)国移(yí)动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表的消(xiāo)费股似乎也预(yù)示(shì)着市场(chǎng)中(zhōng)的积极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型(xíng)的背景下，实力强(qiáng)劲并(bìng)实现华丽转身的中国移动(dòng)，已经(jīng)逐渐成(chéng)引(yǐn)领中国经济潮(cháo)流的主力(lì)军。信(xìn)达证券研报表示(shì)，公司(sī)作为国企(qǐ)数字(zì)经济担(dān)当，积极布局云计算、IDC、工(gōng)业互联网(wǎng)等创新业务，伴随算(suàn)力(lì)网络的进一步发展，将(jiāng)拉动底层云计(jì)算业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云(yún)计算业务能力，正在从(cóng)传统管道运营商向数字科技(jì)领(lǐng)军企(qǐ)业加(jiā)快跃迁(qiān)升(shēng)级，有望首先(xiān)迎来估(gū)值重塑(sù)机遇。

　　同时(shí)，从估值修(xiū)复(fù)情况来看，根据(jù)光(guāng)大证(zhèng)券4月(yuè)15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来，截(jié)至4月(yuè)13日，三大运营(yíng)商股价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅(fú)达40.5%；三者估(gū)值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营(yíng)商板(bǎn)块(kuài)，借助(zhù)“央企低(dī)估值(zhí)+数字经济”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的(de)新魔法能否(fǒu)打(dǎ)破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另一(yī)个故事(shì)引发市(shì)场热议。即(jí)很(hěn)长一段时间(jiān)以来，A股市(shì)场一直流(liú)传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股价超过茅(máo)台的上市(shì)公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下场都不太好。本次中(zhōng)国移(yí)动(dòng)直接在市值上超越茅台(tái)，结果是否会不(bù)一样呢？

　　回看那(nà)些(xiē)中了(le)“茅台(tái)魔咒”的A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，有同样中字(zì)头的(de)中(zhōng)国船(chuán)舶，其在(zài)2007年依(yī)托船舶业景气(qì)度(dù)提升，股价超越茅台并一度突(tū)破300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶(bó)业跌入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元附近，至(zhì)今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价维持(chí)在24元左右(yòu)。此外，海普瑞(ruì)、神州泰(tài)岳、安硕信息、中(zhōng)文在线、全通(tōng)教育(yù)等(děng)多(duō)家公司股价均超(chāo)越茅台，但最后的结果不是业(yè)绩暴雷就是股价毫(háo)无原因跌(diē)跌<作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么strong>不休。

　　可以看出的(de)是(shì)，上述公司的(de)陨落(luò)大(dà)部分(fēn)主(zhǔ)要是(shì)由于行业景气度变化以及股市景(jǐng)气度(dù)无(wú)法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品稀缺(quē)性以及长期稳稳增(zēng)长(zhǎng)的利润，最终(zhōng)一次次甩开这些(xiē)曾(céng)经短暂领先(xiān)者。对(duì)于一家企业股(gǔ)价能否持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)维持高位(wèi)，市场普遍观点(diǎn)还是认(rèn)为，实(shí)际需要(yào)看公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收规模超(chāo)茅(máo)台约7倍的(de)中国(guó)移动，为什么(me)此(cǐ)前市(shì)值却一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析(xī)认(rèn)为，大致(zhì)归结(jié)为两(liǎng)个重(zhòng)要原因(yīn)。一方面，茅台越(yuè)卖越贵(guì)，但话费(fèi)越交越少(shǎo)。在市(shì)场化的作用(yòng)下(xià)，一(yī)瓶茅台已经冲上3000元(yuán)左右的(de)高(gāo)价，而中国移动虽掌握着大把的通信(xìn)类资(zī)源，但(dàn)作为央企需要承担(dān)“提速降费”的(de)责(zé)任，也就(jiù)不(bù)能无拘(jū)束地涨价(jià)。另一方面(miàn)即是成本方面的问题(tí)，中国(guó)移动本质作为通信基础设施企业，需要持(chí)续不断的(de)建设投入(rù)，从2G到(dào)5G，其近十年资本开支合(hé)计1.82万亿元。相比之下，茅台(tái)就像一门“躺赢”的生意，基本不需要如(rú)此沉重的资本(běn)开支，也(yě)不需(xū)要面(miàn)临追赶最新技术的焦虑。

　　因此(cǐ)，从财务数据可以看出，中国移动今年一季度的营收(shōu)是茅(máo)台的8倍(bèi)，但净利润却差别不大，销售毛利率更(gèng)是有着一(yī)个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近期来看，一系列(liè)信号表明中国移动可能(néng)正在(zài)迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的(de)结束，中(zhōng)国移动此前表示，2022年是三年投资(zī)高(gāo)峰的最后一年，2023年(nián)起(qǐ)资本(běn)开支(zhī)不(bù)再增长，2023年(nián)计划资(zī)本开支1832亿元同比下(xià)降(jiàng)20亿(yì)元，同比下(xià)降1.1%，全年营(yíng)收(shōu)则可突(tū)破1万亿元。据业内人士(shì)测算(suàn)，这意味(wèi)着届时全年资本开支占收入比重(zhòng)将(jiāng)低于(yú)18%，创下(xià)2007年以来的(de)新低。

　　同时，更加(jiā)重要的是，随(suí)着移动(dòng)互联网进(jìn)入下半场(chǎng)，行业重心已转向产业互(hù)联网和智能化，中国移动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，中国移动数字化转型收入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数字化转型收入对主营业务收入(rù)增量贡献达到(dào)79.5%，占主营(yíng)业务收入比(bǐ)提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为(wèi)公司收入增(zēng)长的第一驱(qū)动力。此外，公司移(yí)动(dòng)云收入规模实现新(xīn)跨越，去年移动云收入达(dá)到503亿元，同(tóng)比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三年实现(xiàn)翻倍暴(bào)涨，综合(hé)实力迈入(rù)国(guó)内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么