财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面>

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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