“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来最(zuì)大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高。行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的

　　非(fēi)农就业(yè)数据公布后(hòu)，美国(guó)国债价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)前景更敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益(yì)率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美(měi)元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联(lián)储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来(lái)两次会(huì)议期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍(bào)威行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(wēi)尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报(bào)公布次日(rì)以来(lái)最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌(diē)幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债收益率反弹的(de)打(dǎ)击下持续下行(xíng)，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分(fēn)析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在韧(rèn)性。可(kě)以看到(dào)，5月(yuè)美国非农新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于市场预(yù)期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人(rén)数减少(shǎo)，私(sī)人服(fú)务行(xíng)业(yè)整体(tǐ)表现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期房地(dì)产市场(chǎng)的反弹一致(zhì)，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前(qián)持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她(tā)指出(chū)，5月非农(nóng)就业(yè)报告也显示出就(jiù)业市场边际(jì)降温的更多迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年(nián)代以来的最低(dī)水平(píng)，在失业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引(yǐn)发市(shì)场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回升，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需(xū)求(qiú)降(jiàng)温，已经有(yǒu)所缓解，体现(xiàn)为工资(zī)上涨压(yā)力开始降温(wēn)，5月工资增(zēng)速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落地(dì)前，市场步入振荡(dàng)盘整(zhěng)状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附(fù)近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级(jí)会议上(shàng)，欧佩克+可能(néng)会宣布进(jìn)一(yī)步减产，以提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而(ér)此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可能在会议上决定进(jìn)一(yī)步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实(shí)的消息意(yì)味着更多(duō)的不(bù)确(què)定性，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国(guó)之(zhī)间相互(hù)争吵，美国、加拿大(dà)和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集(jí)团的市(shì)场份(fèn)额，这也让分析师们(men)左右(yòu)为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行(xíng)动都(dōu)未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能源大臣威胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调(diào)，这位俄罗(luó)斯(sī)官员(yuán)表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦特油价可能会在年(nián)底前自行回升至每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原油(yóu)，交易(yì)员永远不应该(gāi)低估沙特(tè)在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克(kè)石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定(dìng)，以使市场更(gèng)加平(píng)衡。他(tā)似乎支(zhī)持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一(yī)步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国(guó)石油部长们决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会(huì)成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突进行期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是(shì)因为不想，而(ér)是因为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出(chū)，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需(xū)要更多安(ān)全(quán)保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直(zhí)到(dào)乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得(dé)安全(quán)保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金(jīn)融时(shí)报》援引知情人(rén)士的话(huà)报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供加入北约的(de)路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席(xí)7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基(jī)辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期加入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反(fǎn)对意见。

　　德国国(guó)外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会(huì)期间(jiān)表(biǎo)示，德国(guó)不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内的其(qí)他一些北约成员国也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只是(shì)希望为乌(wū)克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避(bì)免了可能(néng)出现的美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对(duì)风险资(zī)产(chǎn)的压制(zhì)减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据(jù)改善(shàn)了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在翘(qiào)首等待新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重返(fǎn)万(wàn)二关(guān)口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本(běn)周，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天(tiān)然(rán)橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑不(bù)力，逐步归于平静。从(cóng)整个(gè)5月行情来(lái)看，生(shēng)意(yì)社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半(bàn)月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶(jiāo)持(chí)续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被(bèi)破，行情(qíng)维持(chí)偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究无(wú)力支(zhī)撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消(xiāo)息始(shǐ)终未得(dé)到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交(jiāo)割品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信(xìn)建投期货能化分析师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略(lüè)意义大于(yú)经济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一个(gè)事(shì)实：中国的(de)天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不(bù)足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求的。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的(de)国际政治格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储备其实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相(xiāng)对于(yú)整个天然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说非常小，不过(guò)才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几(jǐ)无影(yǐng)响。但是如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计(jì)在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的(de)量其实(shí)占(zhàn)到相当全(quán)年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判断影(yǐ行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的ng)响(xiǎng)，再(zài)结合历史上收储的(de)影响，RU的(de)价格有可能(néng)会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件的进程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭(xí) 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到(dào)来(lái)，然而天胶下游(yóu)需(xū)求(qiú)并(bìng)未(wèi)有趋势(shì)性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应进入(rù)季(jì)节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南(nán)产区已经全面开割(gē)，海外越南(nán)天然橡胶产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是(shì)由(yóu)于目前(qián)天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相对偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶积极性不高，加工厂利(lì)润(rùn)也偏(piān)低(dī)，工(gōng)厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积开割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国(guó)东(dōng)北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出(chū)仍在低位，本周以(yǐ)及(jí)下周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数(shù)据(jù)来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的(de)因素(sù)，降雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是(shì)引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)能化高级(jí)分析师曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外贸订单(dān)量较为充足(zú)，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价格处(chù)于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市(shì)场需求表现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前(qián)期库(kù)存(cún)为主，对后(hòu)市(shì)较为悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯最新(xīn)数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内销出(chū)货(huò)压力加(jiā)大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本面处(chù)于(yú)供需两弱的格局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体预期(qī)不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说(shuō)此(cǐ)前市场(chǎng)对今年(nián)的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来(lái)国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是(shì)不错的(de)，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来(lái)看，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认(rèn)为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是(shì)进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开(kāi)割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会(huì)少(shǎo)，包括今(jīn)年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端(duān)。从下(xià)半年来(lái)看，外需受海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色(sè)。外(wài)需走弱也导致海外(wài)货源涌(yǒng)入(rù)国内，对国内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前(qián)市场基于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反(fǎn)弹行情，但节(jié)后市场(chǎng)从交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需(xū)求复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整体来看，她(tā)表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面缺乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对低位才能(néng)刺激有效的去库和资(zī)金再(zài)次做(zuò)多的意愿。后续还需继续(xù)关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将带来新的(de)阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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