财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记(jì)者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发造梦西游3宠物技能几级领悟产品的(de)定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不(b造梦西游3宠物技能几级领悟ù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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