美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

阿富汗是哪一年灭亡的　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可阿富汗是哪一年灭亡的(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约引发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但阿富汗是哪一年灭亡的美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定(dìng)价也表明了(le)一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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