美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果银(yín)行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于(yú)全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多(duō)了，无数(shù)变(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别biàn)量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的(de)程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前(qián)，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(duì)于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(ch碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ǎng)周(zhōu)三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议(yì)其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财(cái)季(jì)总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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