当前(qián)，市场投资者正(zhèng)在担(dān)忧，眼下(xià)美国(guó)政府的(de)债务上限僵局正(zhèng)朝着更(gèng)危险(xiǎn)的(de)方向升级。

　　当地时间5月9日，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡在(zài)白宫就债务上限问题与(yǔ)总(zǒng)统拜登举行(xíng)会(huì)议后(hòu)表示(shì)，这次会见并未(wèi)就解决债务(wù)上限问(wèn)题(tí)达成(chéng)任(rèn)何有益意见，自己和国会其他几位党(dǎng)团领袖将(jiāng)于12日再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路透社消息，当地时间周二，美国总统拜(bài)登(dēng)在白宫与国(guó)会众议院议长、共和党人麦卡(kǎ)锡进行(xíng)谈判，试图打破(pò)两(liǎng)党围绕美国31.4万亿美元(yuán)债(zhài)务上(shàng)限问题长达三个月的(de)僵局，避免(miǎn)在5月底(dǐ)之前发生(shēng)严重违约。

　　报道称，美国参(cān)议院多数党领(lǐng)袖、民主(zhǔ)党人(rén)查克(kè)·舒默(mò)、参议院共和党领袖米奇·麦康奈(nài)尔、众议院民(mín)主(zhǔ)党领袖哈基(jī)姆杰(jié)·弗里(lǐ)斯也将参加此次会谈(tán)。

　　之前市(shì)场预期，拜登与(yǔ)麦卡(kǎ)锡(xī)的(de)此次谈(tán)判达成协议(yì)的可能性不大，因此，在(zài)谈判前一日，麦康奈尔(ěr)称，在美国灾难性(xìng)违(wéi)约(yuē)迫在眉睫之际，他不(bù)会在债务(wù)上限(xiàn)问题上打破党(dǎng)派僵局，去帮助总(zǒng)统拜登。这番言论(lùn)无疑给此次谈判泼了(le)一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国债务(wù)总(zǒng)额超过债务上(shàng)限。美国财(cái)政部次日启动非常规举(jǔ)措维(wéi)持政府运营，避免出现债务违(wéi)约。然而(ér)，使(shǐ)用非常(cháng)规措施只能帮助(zhù)财政部(bù)暂时性(xìng)地继续借款(kuǎn艾特是什么意思)。

　　上周(zhōu)，美国财政部长耶(yé)伦在致信国会领袖时发出了(le)债(zhài)务(wù)违约可能期限的警告，称财政部的最佳估计(jì)是(shì)，若国会未能提(tí)高债务上(shàng)限或暂停上限，到6月(yuè)初，财政部(bù)将无(wú)法继续履(lǚ)行政(zhèng)府的所有义务，最早可能在(zài)6月1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债务上限问题相关议(yì)案在众议院以微弱(ruò)优势得(dé)到(dào)通过。议(yì)案(àn)提出，到明年3月31日前，暂(zàn)停债务(wù)上限的限(xiàn)制，若两党能在这一时限(xiàn)之前同(tóng)意把债务上限再提高1.5万亿美元，则暂停时限作废(fèi)，但提高(gāo)上限(xiàn)需(xū)要满足(zú)多种削减(jiǎn)开支的条件，共(gòng)和党预计未(wèi)来十(shí)年(nián)内将合计(jì)削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通过后很快表示，这一将削(xuē)减支出和提高债务上限捆(kǔn)绑的(de)议案没(méi)机会成为立法(fǎ)。

　　上(shàng)周日，耶伦再次警告，6月1日政府将耗尽现(xiàn)金，如(rú)国会不提(tí)高债务(wù)上限，可能爆发一场“宪法危机(jī)”，引发金融(róng)和经济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕(hǎn)见(jiàn)“认错(cuò)”

　　针对(duì)美国银行业危(wēi)机，美国(guó)监管机构的第一份(fèn)“认(rèn)错”报告披露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒闭(bì)之前向(xiàng)该行领导层施压，要求其尽(jǐn)快解(jiě)决已知问题(tí)。

　　DFPI在报告中批评称，监(jiān)管反应迟钝(dùn)，未能及时排查隐(yǐn)患，没(méi)有(yǒu)及时注意到第(dì)一(yī)共和银行(xíng)、硅谷银(yín)行在疫情(qíng)期间(jiān)发展过快，吸收了数千亿美(měi)元(yuán)的(de)存款(kuǎn)。同时，其工(gōng)作人员也没有意识到银(yín)行过(guò)快扩张所带来(lái)的风险。报告表示，银(yín)行“在纠正监管机构已发(fā)现的缺(quē)陷方(fāng)面(miàn)行动迟缓，监管机(jī)构也没有采(cǎi)取足够措施去尽快解(jiě)决问题”。

　　需要(yào)指出的是，美(měi)国(guó)银行业的(de)这一场危(wēi)机风暴中(zhōng)，加州(zhōu)是名副(fù)其实(shí)的“震中”。除硅谷银行以(yǐ)外，刚刚宣告倒闭的(de)第一共和银行也位(wèi)于加州旧金山。此(cǐ)外(wài)，近期同样遭遇严重冲击、股价(jià)暴跌(diē)的西(xī)太平洋合众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最(zuì)新发布(bù)的(de)报告，在对硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作用，而(ér)旧(jiù)金山(shān)联邦(bāng)储备银行承担主要监督责任(rèn)，后者(zhě)未来可能会投入更多人员进行监督。DFPI在报告中称，加州监管机构未来将对(duì)资(zī)产(chǎn)超(chāo)过500亿(yì)美元、且未纳入保险的存款规模很高的银(yín)行加强审查。

　　在(zài)硅(guī)谷银行破(pò)产事件(jiàn)中，未纳(nà)入保险的存款规(guī)模较高是促(cù)成银行挤兑的(de)关(guān)键因(yīn)素之(zhī)一。然而(ér)，报告指出，在(zài)过去，监管机构(gòu)并(bìng)未认(rèn)定大量(liàng)无保险存款一(yī)定意味着风险(xiǎn)增加，因(yīn)为(wèi)拥有大量存款的账(zhàng)户往往是由企业客户持(chí)有的(de)，这些客(kè)户往往很少(shǎo)更换银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行考(kǎo)虑如(rú)何(hé)管理社交(jiāo)媒体和实时(shí)提款带(dài)来的风险(xiǎn)，这些风险(xiǎn)也可能加(jiā)剧(jù)和加速银行挤兑。

　　美国政府(fǔ)再(zài)度推迟战略石油储备回补计(jì)划(huà)

　　5月9日(rì)周二，美国(guó)政府再度推(tuī)迟美国战(zhàn)略石(shí)油(yóu)储备的回补计划。

　　美国(guó)能源部(bù)周二(èr)表示：美国战略石油储备(bèi)（SPR）仍然是世界上(shàng)最大(dà)的石油储备，能源部仍然致(zhì)力于以一种为(wèi)美国纳税人(rén)带(dài)来最大价值并保护美国经济和安(ān)全利益(yì)的方式回补SPR，同时遵(zūn)守国会的授权并进行必要的维(wéi)护——这些(xiē)也是对该储备进行良好管理的一部分。

　　美(měi)国能源部表(biǎo)示(shì)，除了直接采(cǎi)购外，其补充SPR的方式还包(bāo)括要求一些炼油厂(chǎng)退回部(bù)分从(cóng)SPR拿(ná)到的(de)石油，并避(bì)免“不必要销售”。

　　虽然该部(bù)门去年通过政府拨款法案取消了国会(huì)授权的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中(zhōng)进行的石油销售，但过去几周，SPR持(chí)续消耗(hào)150万至200万桶。尽管(guǎn)在3月(yuè)底和本月初，WTI油价一度降至(zhì)72美元/桶(tǒng)以下，曾(céng)一度(dù)短暂符合美(měi)国政府制定(dìng)的(de)在每桶67—72美元(yuán)/桶时购(gòu)入石(shí)油回补SPR的(de)条件，但今年以(yǐ)来多数(shù)时(shí)候，WTI油价依然高于美(měi)国(guó)政府设定的条件。

　　油脂板(bǎn)块(kuài)间走(zǒu)势分化(huà)明显 棕榈油连续多(duō)日领涨

　　五一节后，油(yóu)脂上演(yǎn)“大逆(nì)转”，在(zài)节后开盘一度全线跌破(pò)前低支撑(chēng)后，国(guó)内(nèi)三(sān)大油(yóu)脂期货价格随即反转(zhuǎn)走高，增(zēng)仓上行。三(sān)个艾特是什么意思(gè)交易(yì)日，豆(dòu)油(yóu)主力合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力合约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜(cài)籽油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨日(rì)，三大油脂价格(gé)集体回落(luò)，豆(dòu)油率先回吐(tǔ)涨(zhǎng)幅，棕(zōng)榈(lǘ)油抗(kàng)跌(diē)。油脂品种间(jiān)走势有明显(xiǎn)分化，从(cóng)板(bǎn)块内强(qiáng)弱(ruò)表现上来看，棕(zōng)榈(lǘ)油明显强(qiáng)于菜油和(hé)豆油(yóu)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，此轮反转过程中，市场风格不断变化，领涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到近月(yuè)，反映了市场交(jiāo)易(yì)逻辑(jí)改变。

　　据光大期货分(fēn)析师侯雪(xuě)玲(líng)介绍，五(wǔ)一(yī)餐饮业火爆，美(měi)团预测(cè)五一堂(táng)食(shí)订(dìng)座(zuò)率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐观(guān)，确认了油脂(zhī)大(dà)消费基调，且认为节后油脂将迎来补库需求(qiú)。“因海关对大(dà)豆检验要求增加、检(jiǎn)验频度增(zēng)加，大豆(dòu)通过(guò)慢，供应压力后移，市场担(dān)忧豆油产量或不及预期，豆(dòu)油累库(kù)放(fàng)慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲表示，但随后咨(zī)询机(jī)构数据显示大豆压榨保持较高水平，豆油库(kù)存加(jiā)速攀升，豆油紧张逻辑证伪(wěi)。

　　“受到需(xū)求(qiú)表现不佳及后期大(dà)豆高到港带来(lái)的累库(kù)趋(qū)势(shì)压(yā)制，豆油整体(tǐ)一直是不温不火(huǒ)；菜油(yóu)整体受到需求难以消化(huà)供(gōng)给的压制(zhì)，前期表现弱势但在加拿大题(tí)材出(chū)现(xiàn)后反(fǎn)弹迅猛。相比之下(xià)，棕榈油在(zài)产地(dì)及(jí)国内持续去(qù)库的加持下，表现最(zuì)为亮(liàng)眼，也是本轮油脂上涨的(de)领(lǐng)头羊。”中信建投期货分析(xī)师石丽红表示，此次(cì)油脂(zhī)反弹(dàn)较为(wèi)凌厉，棕榈油连续几日出(chū)现3％以(yǐ)上(shàng)的涨幅，一点都不拖泥带水(shuǐ)，一(yī)定程度(dù)反应(yīng)了前(qián)期超跌后(hòu)的市场心态(tài)。

　　记者了解到，本轮反弹中连棕领涨，主要源(yuán)于马棕4月供需(xū)数据偏(piān)紧的预期。

　　上周五主要机构公布的数据显示(shì)，马棕4月产量不及预(yù)期，马棕4月(yuè)库(kù)存环(huán)比可能大幅下降，进一步支撑(chēng)了马棕及(jí)连棕(zōng)盘面的反(fǎn)弹。

　　据新(xīn)湖期货分析师(shī)陈燕杰介绍，4月马棕出(chū)口环比显著下降19％—20％，主因国(guó)际棕榈油近期的价格优势相(xiāng)比豆油及葵(kuí)油大幅缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前几日彭博、路透预估4月马棕产量(liàng)130万吨(dūn)，环比几乎持(chí)平(píng)。出口预估120万吨(dūn)，环比减少(shǎo)19％。库存预(yù)估151万(wàn)—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨(dūn)下降比较明显(xiǎn)。但(dàn)上周五到周(zhōu)一，大华继显及MPOA给出的(de)4月全月产量环比(bǐ)减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰(jié)表示(shì)，若产量预(yù)期兑现，4月马棕库存或仅140多万吨，已经(jīng)是历史极(jí)低库存水平(píng)，库存环比减幅(fú)可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低主(zhǔ)要(yào)在于当月(yuè)假期较多，工(gōng)作日偏少。因(yīn)马来种(zhǒng)植园的(de)印(yìn)尼工人要返(fǎn)乡庆祝开斋节，通常开斋节当(dāng)月马棕(zōng)产(chǎn)量(liàng)环比数据(jù)有偏低倾向。今年(nián)印(yìn)尼开斋节假期从4月19—25日，且随后是国际劳(láo)动节(jié)假期，预(yù)计因此印(yìn)尼工人返乡(xiāng)偏慢导(dǎo)致当(dāng)月产量环(huán)比(bǐ)降幅较(jiào)往年更(gèng)大(dà)。”陈(chén)燕(yàn)杰(jié)说。

　　在业内人士看(kàn)来，三个品种表现强(qiáng)弱与各自(zì)的国(guó)内外供需、消(xiāo)息(xī)面有(yǒu)直接关系，阶段性的宏观企稳及情绪(xù)修复也是(shì)此(cǐ)轮油(yóu)脂反弹(dàn)的重要前提。

　　“外(wài)围(wéi)市场尤其是美国(guó)经济(jì)衰退及风险事(shì)件的担忧情(qíng)绪(xù)缓和，令原油及国内商(shāng)品短期(qī)偏(piān)强(qiáng)，是(shì)国内油脂反弹的重要环境(jìng)因素。”陈(chén)燕杰表示，上周五晚间公布的美国非农(nóng)就业(yè)等数据全面超预(yù)期。此(cǐ)外(wài)，耶伦也在敦促国会(huì)提高联邦债务上限。这些消息，从边际上缓解了(le)因美(měi)国银行业危机(jī)、债(zhài)务上(shàng)限到期(qī)、短(duǎn)期较差经济(jì)数(shù)据带来的美(měi)国经济低迷及(jí)衰退(tuì)担忧，国(guó)际原油随之止跌回(huí)升(shēng)。

　　陈(chén)燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退预(yù)期、美国银行业危(wēi艾特是什么意思)机、美国(guó)债务上限等），考虑巴西(xī)大(dà)豆卖压有所(suǒ)减轻但仍将持续、美(měi)豆新(xīn)作目前播种顺利、棕榈油产地(dì)处于季节性(xìng)增产(chǎn)季、欧(ōu)洲新菜(cài)籽上市等因素，油脂本轮可定(dìng)义(yì)为反(fǎn)弹。

　　上涨根基不牢(láo) 业内人士不(bù)看(kàn)好油脂(zhī)反弹的持续性(xìng)

　　值得注意(yì)的是，当(dāng)前，因宏观和基本面(miàn)的压(yā)制依(yī)然存在，受访人士(shì)对(duì)油(yóu)脂此轮(lún)反弹的持续性并(bìng)不(bù)乐观。

　　“从基本面来(lái)看(kàn)，在油脂供应(yīng)改善倾向较(jiào)强的背(bèi)景下，我们预期油脂(zhī)很(hěn)难具备(bèi)持续的上(shàng)行基(jī)础(chǔ)，此轮超跌反弹或(huò)难持续太久。”石丽红表(biǎo)示(shì)。

　　在(zài)侯雪玲看来，国内油脂需求(qiú)好于2022年，但不(bù)及(jí)2021年，且5—6月(yuè)是(shì)消(xiāo)费(fèi)淡季，市场对(duì)于需求不宜过分乐(lè)观。而从时(shí)间节点上来看(kàn)，油脂(zhī)整体也将(jiāng)进(jìn)入增(zēng)库周期(qī)，在业内人士(shì)看来，进(jìn)入增库周期已是事(shì)实，这也将(jiāng)抑(yì)制油脂(zhī)反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国(guó)际棕榈油产地(dì)看，目前(qián)是季节(jié)性增产季，中期产地(dì)库存趋(qū)向(xiàng)回升。但(dàn)当前马棕库存很低(dī)，马(mǎ)棕供需转为充裕预计还需要几个(gè)月的时间。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油连续几(jǐ)个月的去库是建立在1—4月产量偏低的(de)基础上，但在倒(dào)挂的豆(dòu)棕价(jià)差及主需求(qiú)国高库存(cún)带来(lái)的并不算(suàn)好(hǎo)的出口(kǒu)前景(jǐng)下(xià)，后续产(chǎn)地库存累库倾(qīng)向较强。”石丽(lì)红表示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为(wèi)棕榈油(yóu)传(chuán)统低产期，3月(yuè)马来西(xī)亚(yà)出现(xiàn)洪涝，4月下(xià)旬(xún)则有(yǒu)开(kāi)斋节(jié)的(de)扰乱(luàn)，过(guò)去几个月马棕(zōng)产量表现不佳导致了棕榈油的连续去(qù)库。然而，开斋节后棕榈油一般有着超于正常(cháng)季节性的产量表现。

　　“鉴于(yú)开斋节处于4月下旬，预计(jì)马棕5月全月的产量环比增幅可能(néng)还会更高，这预计将为马(mǎ)来(lái)西亚(yà)带来显著的累库压(yā)力，不(bù)利于产地报(bào)价及棕榈油期价的持续(xù)上行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内未来两个月油脂市场(chǎng)累库为主，大豆检(jiǎn)验只影响大豆供给的节(jié)奏但不会消(xiāo)化供应压力，根(gēn)据船(chuán)期(qī)初步(bù)推算，5—6月国内(nèi)大(dà)豆月均到港950万吨、油菜籽月均到港50多万吨、油脂直接进(jìn)口月均(jūn)30多万吨，那么油脂单月供应在230万吨以上(shàng)，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平(píng)均消费量。

　　“从国内油脂库(kù)存走(zǒu)势来看，国内菜油(yóu)库存(cún)从年初以来早就已经进入(rù)累库状态。截至5月5日，华东菜油(yóu)库(kù)存34.75万吨，周比(bǐ)增19％，同(tóng)比(bǐ)增75％。随着巴(bā)西大(dà)豆到港带(dài)来(lái)压榨整体回(huí)升，豆油的累库趋(qū)势也已经(jīng)比较明显，截至5月(yuè)5日，国内豆油商业库(kù)存78.99万吨，虽(suī)同比下滑(huá)，但(dàn)周比(bǐ)增近(jìn)10％，已连续三周累库(kù)。后(hòu)期从库存季节性(xìng)角度来看(kàn)，整体累库(kù)倾向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一(yī)呈现库存下(xià)滑(huá)的油(yóu)脂是(shì)近月(yuè)进口不太足(zú)的(de)棕榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带来远月棕榈油(yóu)进口利润改(gǎi)善及(jí)新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰看(kàn)来，增库确实会限制油脂反弹(dàn)空间，但国(guó)内油脂(zhī)油料多数进口为主，成(chéng)本端原料(liào)的供需(xū)及价格的(de)变(biàn)化对油(yóu)脂行情的影响要(yào)更(gèng)大(dà)一些(xiē)。后期，市场需(xū)关注巴西大豆贴(tiē)水(shuǐ)是(shì)否进一步反弹，美豆(dòu)新作面积(jī)预期，国际棕榈油产地累库(kù)情况(kuàng)及国际菜油葵油价格变(biàn)化(huà)。

　　此外，值得关(guān)注(zhù)的是，宏观(guān)风险并(bìng)没有完全消散，全球(qiú)经济预期、美高利(lì)息对(duì)大宗商品需求传(chuán)导等(děng)影响或更(gèng)大(dà)。

　　“在(zài)宏观风险尚未释放完(wán)全，市(shì)场随时可能重新聚焦宏观(guān)风(fēng)险，且油脂整体(tǐ)供(gōng)应改善的背景下(xià)，油脂并不具备(bèi)持续性反弹的基础，后期涨势(shì)预计放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于(yú)以上判断，业内人士不看好(hǎo)油脂(zhī)反弹的持续性和高(gāo)度。在侯雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力都是空(kōng)单入场机会，合约上建议选择远月合约，品种(zhǒng)中首选(xuǎn)豆(dòu)油。待供(gōng)需报告发布后可择机考虑棕榈(lǘ)油空(kōng)单及菜棕价(jià)差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 艾特是什么意思