尽管(guǎn)周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指数自4月(yuè)10日以来累(lèi)计(jì)最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年大概率演化为TMT大年 机构预计5月见底后(hòu)将迎“盛(shèng)夏攻势”且大概率创新高 逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略。

　　围绕今年(nián)TMT行情(qíng)，招(zhāo)商策略(lüè)张(zhāng)夏(xià)在4月23日研报中测算，本轮TMT高(gāo)点出现在4月8日(rì)，高点调整(zhěng)幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算机(jī)、通信、传媒(méi)和电子自年(nián)初以来的涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由(yóu)于今年出现了以AI+代(dài)表的大型凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音产(chǎn)业(yè)趋势，一季度TMT大(dà)涨且(qiě)有明显超额收益，那么今(jīn)年演化为TMT大年(nián)的概(gài)率已经(jīng)非常大。

　　进一步来看，若(ruò)参考历史的调整时间和(hé)幅度，可能这一轮调整并没有(yǒu)结束。以(yǐ)TMT大年的规律和应(yīng)对策略，其(qí)中TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻势开始的时(shí)间来看，每年四月(yuè)份到九、十月份(fèn)期间会有(yǒu)一波主升。数(shù)据(jù)显示，2010年(nián)、2013年都是6月(yuè)底七(qī)月初(chū)，到了2014年、2019年提前到5月下旬(xún)六月初，2020年(nián)调整(zhěng)比较早，见底也比较(jiào)早是4月初(chū)。因此，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推(tuī)动下，盛夏(xià)攻势开始的时(shí)间越来越(yuè)早。对此(cǐ)，有(yǒu)业内人士预计，基本在一季报披露结(jié)束后，假设按此速度(dù)再调整一段时间，估计在5月基本见(jiàn)底后将迎来“盛夏(xià)攻势(shì)”。而面(miàn)对(duì)TMT大年中的(de)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。

　　以(yǐ)史为鉴盛(shèng)夏攻势(shì)或(huò)由计算机转(zhuǎn)电子(zi)（从应用到硬件） 关注短期维度业绩可能超(chāo)预期的AI赋能消(xiāo)费电子板(bǎn)块受(shòu)益(yì)凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音标的。

　　今(jīn)年业绩密(mì)集披露期结(jié)束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)及政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势，而往往这一波盛(shèng)夏攻势(shì)还会(huì)创新高。考虑今年(nián)年初春季(jì)躁动是计算机占优(yōu)，招商证(zhèng)券(quàn)张夏认为按照历史(shǐ)经(jīng)验，要(yào)么(me)计(jì)算机(jī)转电子(zi)（从应用(yòng)到(dào)硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月9日研报认(rèn)为(wèi)，伴随二季度业绩(jì)窗口期的(de)到来，市(shì)场表现将更贴合业绩的相对(duì)优(yōu)势，维持TMT是(shì)全年主线(xiàn)的判断，并建(jiàn)议关注短期维(wéi)度(dù)业绩可能超预期的部分(fēn)消费(fèi)板块，电子行(xíng)业有望体现出相对(duì)优势(shì)。

　　从(cóng)细(xì)分(fēn)环节(jié)进一步来(lái)看(kàn)，广发策(cè)略4月17日研报指出，电(diàn)子(zi)行(xíng)业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分(fēn)布(bù)位(wèi)于AI服务(wù)器及相关(guān)电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略认为(wèi)，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型(xíng)进行(xíng)训(xùn)练/推理的算力载体和基础(chǔ)。数据量(liàng)和算(suàn)力的提升(shēng)明显拉升了AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关电子(zi)厂商(shāng)带来了机会。国海证券同(tóng)样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)以及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基(jī)本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报(bào)同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速(sù)迭代(dài)，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广，对于算力的需求将呈(chéng)现指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加快(kuài)。建议重点关注(zhù)景嘉微、海光信息(xī)等GPU厂商；海光(guāng)信息(xī)、龙(lóng)芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪、国(guó)芯科技等AI芯片厂商。

　　对(duì)于光模块、光芯片等凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音领域，东北证(zhèng)券4月16日研(yán)报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通信(xìn)重要(yào)环节，相关(guān)公(gōng)司将深(shēn)度受益AI带(dài)来的增量需(xū)求。建议关注国(guó)产光模块龙头公司：中际旭创(chuàng)、新易盛、光(guāng)迅科(kē)技；高(gāo)速光引擎光器(qì)件(jiàn)核心供应商天孚通(tōng)信；国产光芯(xīn)片领军企业源杰(jié)科(kē)技。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月(yuè)21日研报(bào)中(zhōng)同样看好AI服务器(qì)PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价(jià)值量是(shì)普(pǔ)通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和(hé)应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需求(qiú)日(rì)益增加，市场扩容在即，建(jiàn)议关注沪(hù)电(diàn)股份(fèn)、生益科(kē)技、联(lián)瑞(ruì)新材(cái)、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方面，对于相关电子(zi)产品，广发策略表示，电子厂商(shāng)亦有(yǒu)望受益于(yú)ChatGPT产业(yè)链的发展(zhǎn)。在(zài)终端(duān)应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等终端设备打开新成长空间。此外，东海(hǎi)证券(quàn)3月31日研报同样认为，AI赋(fù)能(néng)消费电子(zi)趋势明确(què)，估值重塑逻辑逐步验(yàn)证(zhèng)，关注消费电(diàn)子景气拐点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续催(cuī)化，关注AIoT设备及服务(wù)器(qì)产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大(dà)语言模型接入潜力的(de)AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括(kuò)海康威(wēi)视、传音控股、视(shì)源股份(fèn)、康(kāng)冠(guān)科技(jì)、歌(gē)尔股(gǔ)份、创(chuàng)维数(shù)字等；2）受益于全(quán)球算力(lì)需求爆发式增长的AI服务(wù)器产业链，包括工业富联、沪(hù)电股份、环旭电(diàn)子、东山(shān)精密(mì)、闻泰科技、鹏(péng)鼎(dǐng)控股等；3）创新产(chǎn)品频(pín)发催化(huà)的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份、三利谱、创维数(shù)字等；4）景气(qì)度筑(zhù)底(dǐ)、消费复苏预(yù)期强化的智能手机产业链，包括光弘(hóng)科技、闻(wén)泰科技(jì)、传音控股、顺络(luò)电子、东山精密等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音