财联社(shè)5月17日(rì)讯（记明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(y明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了uè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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