美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙(biā英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思o)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能(néng)撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主(z英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思hǔ)要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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