今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jī丁二醇和丙二醇是不是酒精n)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gō丁二醇和丙二醇是不是酒精ng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ丁二醇和丙二醇是不是酒精)由(yóu)无(wú)非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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