随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名(míng)基(jī)金经理调(diào)仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基(jī)金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续在(zài)新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王睿等人也发布了一季报，均谈(tán)到了(le)自(zì)己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华(huá)心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持(chí)有A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华(huá)心(xīn)享一年(nián)持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅(fú)加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大(dà)幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是(shì)AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能(néng)源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电、锦浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度，该(gāi)基(jī)金减持(chí)紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于(yú)今年国(guó)内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不(bù)断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利益(yì)共同点(diǎn)变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)方(fāng)面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验(yàn)证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提速。在景(jǐng)气(qì)复苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边(biān)际转向积极，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度(dù)，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较(jiào)多(duō)的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关(guān)注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地(dì)关(guān)注利空。我们(men)总体认为现在市(shì)场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论(lùn)，更多是对于一(yī)个下跌板块的应(yīng)激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中，我(wǒ)们(men)曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半(bàn)年的消化(huà)后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来(lái)仍是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新能(néng)源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的(de)6只基金(jīn)平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂业(yè)进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整(zhěng)修(xiū)复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的投(tóu)资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导体(tǐ) 和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿(ruì)在(zài)一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目(mù)前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分(fēn)短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并(bìng)根据收益率预(yù)期(qī)的(de)变化调整了一部(bù)分科技(jì)持仓(cāng)。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，以其代(dài)表作(zuò)中信保诚创新(xīn)成(chéng)长为例，该基金在一季度(dù)增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科技(jì)、中航光电等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人工智能(néng)这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生(shēng)活方式(shì)带来重大变化的(de)技术(shù)变革(gé)，值得我(wǒ)们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我(wǒ)们目前还无法相对准确(què)的(de)评估这项技(jì)术革(g一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水é)命(mìng)给具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也(yě)不能给出(chū)大部分公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加(jiā)相关(guān)的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因素的干扰，投(tóu)资者的信心(xīn)出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部(bù)分(fēn)个股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值水平处于历史(shǐ)较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业(yè)未(wèi)来的发展(zhǎn)方向还(hái)是相对比(bǐ)较(jiào)确(què)定的。

　　中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季(jì)报在一季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个(gè)道理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短(duǎn)期(qī)因素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是我们的(de)投资目(mù)标(biāo)。好资产的标(biāo)准是(shì)活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以及(jí)在好的(de)公(gōng)司治(zhì)理加持下能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰星元价值优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的一个(gè)季度，姜诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估(gū)值水平(píng)，让(ràng)我们(men)可以在热点不断切(qiè)换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水