投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称jié)至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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