为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖g>

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。