今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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