财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要(yào)求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiā湖南电大几本，湖南长沙电大是几本n)管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　湖南电大几本，湖南长沙电大是几本据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好(h湖南电大几本，湖南长沙电大是几本ǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据(jù)美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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