总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)国民党任公是指谁，任公指的是什么新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改国民党任公是指谁，任公指的是什么革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前(qi国民党任公是指谁，任公指的是什么án)ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称(chēng)。

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