随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致(zhì)全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年(nián)没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前(qián)期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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