华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那(nà)里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股(gǔ)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的(de)债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩(suō)水近5正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？00 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么(me)来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽(qì)车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布(bù)后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾(céng)介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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