中共(gòng)中(zhōng)央政治局(jú)上月末召(zhào)开(kāi)会议，提出加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)等设施建设(shè)。国常(cháng)会近日(rì)强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源(yuán)汽(qì)车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布(bù)数(shù)据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国(guó)内充电桩核心部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试生产(chǎn)的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块(kuài)领先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信(xìn)建投(tóu)许(xǔ)琳等人4月24日研报表示(shì)，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电(diàn)流(liú)水冷技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受(shòu)益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设(shè)加速及大功率(lǜ)趋势(shì)，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设中的(de)占(zhàn)比以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率将进一(yī)步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈(yíng)利(lì)角度看(kàn)，目前充电模块单W价格(gé)已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单(dān)品价值量和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)最核心的部件(jiàn)，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效率和充电安(ān)全，被业内(nèi)誉为直(zhí)流(liú)充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的(de)研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模(mó)块成本(běn)占比最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模(mó)块均价(jià)在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充(chōng)电(diàn)模块为核心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产业链来(lái)看，上游(yóu)是生(shēng)产设备零(líng)部(bù)件，充电模块应用于(yú)直(zhí)流充电设备；中游是(shì)充电桩及其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商，包(bāo)括直流(liú)充电设备生产商和交(jiāo)流充电设备生产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新能源汽(qì)车(chē)厂(chǎng)商及(jí)配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模(mó)块的生蜗牛是不是昆虫类产技术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯电源企业）生产，但(d蜗牛是不是昆虫类àn)随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化的发展趋(qū)势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入(rù)充电模块生产环节(jié)，逐步实现充(chōng)电模块的自(zì)产自研（如(rú)特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中恒电气(qì)等(děng)）。目(mù)前充电(diàn)模块市占率前五的企(qǐ)业(yè)包(bāo)括英飞源、特来电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括通合科(kē)技、欧(ōu)陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和(hé)麦格米(mǐ)特等(děng)，具体如(rú)下：

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