今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额(é)又(yòu)一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美(měi)国债务(wù)为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债(zhài)务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内(nèi)都高(gāo)于(yú)其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规(guī)模基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政(zhèng)府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国(guó)会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行(xíng)限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和(hé)党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非国会大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企e-height: 24px;'>大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握美(měi)元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的(de)偿付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对(duì)债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美国债务(wù)上限，为什(shén)么(me)在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国(guó)会中绝大多数(shù)时(shí)候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用(yòng)作了(le)与执(zhí)政党讨价(jià)还价(jià)的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其是(shì)在当下(xià)美国(guó)两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共(gòng)和(hé)党人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债务上(shàng)限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的(d大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企e)违(wéi)约风险：时任美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一刻(kè)，才(cái)就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出(chū)削减意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美(měi)国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复(fù)苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过(guò)了应有的(de)时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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