为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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