金融(róng)界5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市(shì)场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品期(qī)货(huò)多数下跌(diē)，n是什么化学元素，n是什么化学元素符号n>沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为(wèi)一种共识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计(jì)从加(jiā)息(xī)结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策(cè)的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人(rén)数升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平(píng)，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将(jiāng)会继(jì)续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美(měi)国经(jīng)济(jì)数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白银(yín)走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属大(dà)幅(fú)回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回(huí)落(luò)，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司(sī)整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）n是什么化学元素，n是什么化学元素符号支撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未(wèi)走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢(féng)低(dī)做多配置依然是核心建(jiàn)议。

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