本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问(wèn)题(tí)是(shì)制(zhì)约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不(bù)过随(suí)着(zhe)公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产品(pǐn)成(chéng)功获(huò)批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿(ná)到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随(suí)着市场流(liú)动性的(de)增强和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为(wèi)中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后(hòu)续(xù)北交所(suǒ)市(shì)场有必(bì)要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平(píng)对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(de)，业绩的持续(xù)增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市(shì)场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发(fā)展的(de)基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新(xīn)企业(yè)的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够(gòu)多(duō)，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升逐渐得(dé)到(dào)估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的(de)公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估可能性较大。

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