财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些shè)记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前为年复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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