全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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